Bankenregulierung: Welche Massnahmen sind effektiv?

September 2025: Im Nachgang der CS-Krise hat der Bundesrat ein Massnahmenpaket erarbeitet, um das bestehende Too-Big-to-Fail-Dispositiv neu auszurichten. Wir haben die vorgeschlagenen Massnahmen analysiert.

Die Studie analysiert die zentralen Massnahmen im Hinblick auf die drei im Bankengesetz verankerten Ziele: Risiken für die Stabilität des schweizerischen Finanzsystems vermindern, die Fortführung volkswirtschaftlich wichtiger Funktionen gewährleisten und staatliche Beihilfen vermeiden.

Auf Basis umfassender Literaturanalysen und Interviews mit renommierten Expertinnen und Experten gelangen wir zum Schluss, dass Massnahmen zur Erhöhung der Eigenmittelanforderungen das zentrale Element des vorgestellten Pakets darstellen. Ein zweites Schlüsselelement sind aufsichtsrechtliche Anpassungen, welche die Durchschlagskraft der FINMA sichern und eine rasche Umsetzung erforderlicher Schritte sicherstellen. Eine Ausweitung der Rolle der SNB als Lender of Last Resort kann nach unserer Einschätzung dazu führen, dass der Rückgriff auf einen allfälligen Public Liquidity Backstop weniger wahrscheinlich wird. Die Massnahmen zur Abwicklungsplanung erscheinen uns hingegen wenig effektiv, auch Verbesserungen bei der Corporate Governance sind eher als flankierende Elemente zu betrachten.

Der Bericht wurde von verschiedenen Medien aufgegriffen, unter anderem von der NZZ und der SonntagsZeitung (Printausgabe).

Links: Studie, Artikel der NZZ, Medienmitteilung zur Eröffnung des Vernehmlassungsverfahrens des Staatssekretariats für internationale Finanzfragen